大疆股价大涨带动下影石能否同步走强

存储芯片涨价冲击波：大疆率先调价后影石创新何去何从

11月13日，大疆在官网发布价格调整说明，宣布从11月18日零时起对部分手持云台相机和拇指相机产品上调建议零售价。这是手持影像设备领域首家公开宣布涨价的头部品牌，也让市场把目光迅速投向了另一家龙头——影石创新（688775.SH）。

涨价清单浮出水面，最高涨幅13%

大疆此次并未在公告中逐一列出调价型号与具体涨幅，而是提示消费者以官方商城商品详情页为准。但渠道端已有明确信息：Pocket 4、Pocket 4P及Osmo Nano全系列均在调价范围内，最高涨幅达13%，单台产品最高上涨500元。从公布到生效留出了5天窗口期，给近期有购机计划的用户提供了最后的价格缓冲。

公告明确指出，调价导火索是全球半导体及存储等多项关键零部件成本的持续大幅上涨。事实上，这轮涨价并非孤立事件。2026年以来，苹果、华为、小米、OPPO、vivo等手机品牌，惠普、联想等电脑整机厂商，以及佳能均已实施多轮产品提价，消费电子行业正经历一轮由上游传导而来的全面成本压力。

存储缺货的深层逻辑

涨价的根源藏在供应链上游。Counterpoint研究总监MS Hwang此前在接受21世纪经济报道采访时指出，当前存储芯片供应短缺，本质上是2023年至2025年行业下行周期中资本投入不足的滞后反应。从投资建厂到产线投产至少需要两年周期，新增产能预计要到2027年下半年才能逐步释放。行业数据显示，2026年第一季度通用型DRAM合约价格环比涨幅已达55%至60%。

大疆在这轮涨价中表现出明显的主动权。供应链人士透露，大疆与多家头部存储厂商长期绑定，在采购价格和供货稳定性上具备优势。回顾2020年至2021年上一轮芯片涨价周期，大疆就曾采取"高端提价、入门稳价"的差异化策略，不仅消化了成本，还趁机蚕食了中小厂商的市场份额。

影石创新的利润困局

相比大疆的从容，影石创新正承受更为直接的冲击。公司三季报显示，第三季度实现营业收入39.19亿元，同比增长33.30%，但归母净利润和毛利率双双下滑。影石创新在财报中坦承，主动加大研发投入与市场开拓力度是一方面，存储元器件涨价叠加影像市场竞争加剧，才是毛利率承压的核心原因。

IDC此前发布的报告给出了一个关键背景：手持智能相机均价不足2800元，存储成本在整机BOM中占比更高，受芯片涨价的冲击远超其他智能设备品类。瑞银的测算更为具体——2026年因SOC、DSP和DRAM芯片涨价，元鼎证券影石创新BOM成本预计同比增长9%，直接拖累毛利率约4个百分点。另有机构测算，某头部全景相机旗舰机型的存储芯片采购价已从2025年四季度的每片8至10美元飙升至2026年一季度的16至18美元，仅此一项便拉低该机型毛利率近6个百分点。

为对冲供应风险，影石创新选择了大量战略备货，但代价体现在现金流上。前三季度，公司经营活动现金净流出42.64亿元，而上年同期为净流入9.30亿元。截至9月底，存货账面价值升至71.54亿元，较2025年末增长145.10%，并计提存货跌价损失1.23亿元。影石创新创始人刘靖康在致投资者信中直言，存储芯片成本压力可能进一步攀升，将继续对毛利率产生负面影响。

截至发稿，影石创新官方客服回复称暂时没有收到价格调整通知，尚未正面回应是否跟进大疆的提价步伐。

双寡头的攻守与跨界者的觊觎

手持影像市场高度集中。IDC数据显示，截至2026年二季度，大疆与影石创新两家合计占据全球近九成份额。过去两年，这两家同处深圳的企业从错位发展走向全面对垒：大疆发布Osmo 360杀入影石的全景相机腹地，影石则推出影翎无人机反向切入大疆基本盘。在云台相机赛道上，影石Luna Ultra定价3999元起，大疆Pocket 4P以3799元贴身定价，200元价差成为贴身肉搏的武器。

大疆此番率先涨价的信号意义不止于价格数字本身。过去长期扮演价格压制者的大疆主动提价，等于替整个行业试探了消费者的接受边界，客观上也为影石创新的跟涨创造了空间。但跟与不跟，各有利弊：跟涨能缓解成本压力，按兵不动则有望趁对手提价之机抢夺份额。

更值得警惕的是外部变量。据多家媒体报道，OPPO、vivo计划于2026年第四季度推出自研云台相机产品，凭借成熟供应链体系和线下渠道优势切入市场。若双寡头集体提价，恰好为跨界者留出低价入场的窗口。

MS Hwang预计，存储涨价对市场的影响至少将持续到2027年末。这意味着提价与否并非一道短期选择题，而是贯穿未来两年竞争周期的战略博弈。对大疆和影石创新而言，谁能把成本压力转化为定价权，谁就可能在这轮行业洗牌中掌握更多主动权。